放松银根和银根紧缩有什么区别?

首先，我们需要知道银根是什么。银根，即资金在金融市场上的供应量，经常被用来比喻银行中央的货币政策。一个国家的中央银行或货币当局为减少信贷供应、提高利率和消除过度需求造成的通货膨胀压力而采取的货币政策被称为银根紧缩。相反，为了防止经济衰退，通过增加信贷供应、降低利率、促进投资和推动经济增长而采取的货币政策被称为放松银根。

紧缩银根是为了缓解通货膨胀压力，达到调节当前过热经济形势的效果。鉴于经济运行中凸显的投资需求进一步扩大、货币信贷快速增长、通胀压力加大等问题，央行将采取紧缩货币政策的货币政策。然而，如果我们加大政策监管力度，尽一切努力收紧，经济可能会“大幅下滑”。

放松银根是为防止经济衰退、增加信贷供应、降低贷款利率、增加投资和拉动经济增长而采取的货币政策。也就是说，央行通过降息、降低存款准备金率等一系列措施，增加了贷款，增加了资金的流动性，以达到刺激经济增长、增加流动性的目的。央行可以通过两种方式放松货币政策：改变格(即利率)或改变货币数量。

一般来说，存款准备金比例增加，市场货币量减少，银根紧缩;存款准备金率下降，市场货币量增加，银根放松。

事实上，中国央行资产负债表的变化受外汇、监管工具选择、春节等季节性因素、财政收支、金融改革和监管模式变化等影响。中国央行“缩表”并非一定意味着收紧银根，比如在资本流出背景下降准会产生“缩表”效应，但实际上可能是放松银根的，因此不宜简单与国外央行的“缩表”类比。

为何要放松银根?

这个要全面客观的看待，更深入准确的分析。由于季节性和财政收支等短期因素，银行4月份的资产负债表已改为“扩大”。

，进一步发挥货币政策作用，适当增加货币供应量，有效加快金融改革步伐，着力防范和化解金融风险。

这表明银行中央货币政策已经从“适度从紧”向“适度从紧”向“稳定”转变，进而开始积极扩张。

我们为什么要增加货币供应量

自1998年以来，总需求和宏观经济政策备受关注。1998年名义国内生产总值增长率为6.2%，是1977年以来的最低年度记录。1999年上半年，总需求比去年同期仅增长4.2%，形势不容乐观。总需求的下降伴随着物价指数的下降，即通货紧缩。

根据货币主义，通货紧缩是和通货膨胀一样的货币现象，名义总需求疲软意味着货币过少。

1998年，广义货币M2(实际现价和格的指数相当于名义国民生产总值)增长了15%，而改革以来的平均值约为25%。据最新统计，10月末M2余额为115，390亿元，比去年同期增长14.5%，增速比去年年底下降0.8个百分点，为1990年以来的最低增速。

从总需求来看，1-10月社会消费品零售同比增长6.5%，1998年为6.6%;国有及其他经济类型固定资产投资同比增长7%，1998年增长14.0%;与1991年的9.1%相比，净出口增长了4.3%。

货币供应量到底少不少

然而，从货币供应的角度来看，货币当局认为没有多少货币供应，因为1994年以后，广义货币M2的增长率一直快于国内生产总值的增长率。但企业觉得借钱越来越难，放松货币政策的呼声并没有被打破。这是为什么?

有人认为问题在于广义货币流通速度(名义GDP/m2)。自1978年以来，中国货币流通速度呈长期下降趋势。如果假设流通速度的变化是稳定的，那么实际值有时会高于趋势值。据估计，1994年的高货币流通速度使总需求增加了12.3%，而1998年的低货币流通速度使总需求减少了7.4%。随着广义货币流通速度的下降，M2相对于国内生产总值来说是不够的。

总需求为什么这么低迷?根据北京大学， 中国经济研究中心的宋国青教授的研究，存货投资对中国的国内生产总值增长率有显著影响。1998年，消费增长66%，固定投资增长14.0%，净出口增长4.8%，合计增长9.1%。如果库存投资像最终需求一样增长9.1%，那么总需求也应该增长9.1%。事实上，库存投资下降了57.4%，拉动总需求增长至6.2%。

同样，库存投资也是影响货币流通速度的重要因素。当通货膨胀发生时，生产者的投机库存和消费者的投机购买会大大增加，货币流通速度也会加快。在通货紧缩时期，情况正好相反。

存货投资的变化主要取决于对实际利率的预期。我国长期实行稳定名义利率的政策，政府大规模控制利率和信贷水平。当二者不相容时，实际利率就会波动。

另一方面，企业觉得货币紧缩与自身经营状况有很大关系。这和银行不愿放贷是同一枚硬币的两面。出于对资产负责的考虑，银行找不到好的项目投资。即使有好的项目，好的企业也很难做出这个项目。

在础环建立货币政策基础

如何增加货币供应量?虽然几次降息都未能扩大货币，但不能认为货币政策无效。原因是不知道利率不降会是什么样子。

很明显，仅靠传统方法无法从根本上解决问题。应该通过促进金融创新来增加货币供应量。促进金融创新，消除库存投资对经济波动的负面影响，需要放松管制，将市场可以调节的领域回归市场。

要在保持现有存贷款利率的基础上，加快利率管理体制改革，适当扩大利率浮动区间。这将是完善利率传导机制的重要环节。

无论是从企业本身还是从银行不愿放贷来看，企业改革或微观再造都变得非常紧迫。

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