年末业绩冲刺多只“迷你”基金逆袭从业绩垫底到大涨20%

都市快报| 2021-11-26 15:42:40

临近年末，市场在近期频频出现板块轮动，不少此前业绩不佳的基金迎来了逆袭机会。其中，有基金趁势调仓换股，将投资组合转向高景气度赛道，也有基金借机提高了股票仓位和持股集中度，准备进行最后阶段的冲刺。

Wind数据显示，截至11月23日，金信民长A、光大保德信瑞和A、银河文体娱乐主题、金信核心竞争力等多只基金，近一个月收益率近20%，而在一个月以前，上述产品中的多只基金年内收益仍然为负，部分产品甚至一度业绩垫底。

以光大保德信瑞和A为例，截至11月23日，该基金近一个月收益率为19.49%，而一个月前的10月23日，该基金甚至在今年亏损了超10%。具体来看，该基金在三季度对持仓进行了“大换血”，从二季度以食品饮料、免税等消费股为主的持仓，调整到以新能源、军工、汽车等行业为核心的泛制造业领域，前十大重仓股全部发生了更换。

国金证券研究员艾熊峰认为，年底逆袭成功的基金一般有两类：一是风格切换下的躺赢，即在此前三季度的持仓前五大行业中，对于年底表现占优的板块已经有一定的仓位暴露，随着年底行情中相关行业的更好市场表现，此前持仓的这些板块对业绩形成明显的贡献;二是调仓更为激进，例如会对年底表现更好的板块进行一定的增配等等。由此可见，基金年底逆袭成功的核心原因既包括了被动因素，也涵盖了主动因素。

此外，值得注意的是，上述逆袭基金还有一个共同特点，多为迷你基金。这和今年上半年业绩排行榜被迷你基金霸屏的现象尤其类似。

Wind数据显示，在近一个月业绩前五的基金中，有三只产品在三季度末的规模不足2亿元，其中金信核心竞争力的规模仅有700万元，光大保德信瑞和A、银河文体娱乐等基金的规模均不足5000万元;而在近一个月业绩排名前十的基金中，有六只规模在5亿元以下，占据半壁江山。

“俗话说船小好掉头，在板块频繁轮动的行情下，迷你基金反而可以灵活地调仓换股，不会对行情死扛，也不用太多考虑流动性和冲击成本，再加上打新、定增等交易方式，小规模基金很容易在震荡市弯道超车。”上海某FOF基金经理解释道。